立本研究谈IPO募投项目用地是否要一定要进行招拍挂程序
来源：本站 | 时间：2022-04-03
立本研究以隆扬电子（昆山）股份有限公司为例谈募投项目用地的招拍挂程序的必要性
申请文件及问询回复显示，发行人主要募投项目用地尚未进行招拍挂程序，发行人尚未取得募投用地。
请发行人按照《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 18 的要求，披露募投用地的计划、取得土地的具体安排、进度等，是否符合土地政策、城市规划，募投项目用地落实的风险；如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响。
请保荐人、发行人律师发表明确意见。
回复：
一、请发行人：
按照《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 18 的要求，披露募投用地的计划、取得土地的具体安排、进度等，是否符合土地政策、城市规划，募投项目用地落实的风险；如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响。
（一）按照《首发业务若干问题解答（2020年6月修订）》问题18的要求，披露募投用地的计划、取得土地的具体安排、进度等，是否符合土地政策、城市规划，募投项目用地落实的风险；
本投资项目选址于淮安市经济技术开发区，紧贴富扬电子厂区，拟使用土地面积约27亩，该项目拟使用的土地尚未取得《不动产权证书》。富扬电子与淮安经济技术开发区管理委员会于2021年1月签订的《项目投资协议书》的约定：项目计划用地面积约27亩，其选址范围为富扬电子现有厂区附近空地。公司通过报名竞买方式，对该宗用地使用权公开出让进行竞价交易并受让，该宗用地性质为工业用地，使用年限为50年。淮安经济技术开发区管理委员会在富扬电子项目开工前，根据富扬电子建设进度计划，协助办理相关国有建设用地使用权竞买手续。
2021年3月29日，富扬电子已取得淮安市自然资源和规划局出具的红线图，富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目的用地面积为18,401.9平方米，用地性质为工业用地。
2021年8月12日，淮安经济技术开发区管理委员会向富扬电子出具《关于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目用地进展情况的说明》， 目前淮安经济技术开发区管理委员会已经启动开展土地指标报批前期工作，开展征地清表工作，后续按照流程推进土地预审及土地挂牌等手续， 预计2021年第四季度土地挂牌出让。富扬电子的拿地计划、取得土地的具体安排及实际进展情况，均符合国家及地方土地管理、城市规划相关法律法规及政策，募投用地取得不存在实质性障碍，不存在无法落实的风险。
2021 年 11 月 12 日，淮安市自然资源和规划局已按照工作流程完成该地块的用地预审工作并出具编号为用字第 320800202100030 号的《建设项目用地预审与选址意见书》， 根据《中华人民共和国土地管理法》《中华人民共和国城乡规划法》和国家有关规定，经审核，富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目符合国土空间用途管制要求。
2022 年 1 月 24 日，淮安经济技术开发区管理委员会向富扬电子出具《关于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目用地进展情况的说明》， 目前涉及本项目用地指标的“土地征收成片开发方案”已获江苏省自然资源厅批准，淮安市自然资源和规划局已完成本项目的土地预审工作，后续按照流程将推进土地挂牌等手续，预计将于 2022 年上半年完成土地出让。
2022 年 3 月 8 日，淮安经济技术开发区党政办公室向富扬电子出具《关于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目用地进展情况的说明》，涉及本募投项目用地指标的“土地征收成片开发方案”已获江苏省自然资源厅批准，淮安市自然资源和规划局已完成本项目的土地预审工作， 目前处于淮安市各政府部门审批阶段，下一步将进行淮安市自然资源和规划局、淮安市政府、江苏省自然资源厅、江苏省政府等相关政府部门审批，拿到土地批文后，即可准备挂牌资料、土地评估等材料进行土地挂牌程序。
发行人已在招股说明书“第九节 募集资金运用与未来发展规划”之“二、（一） 5、募投用地的计划、取得土地的具体安排和最新进度”中补充披露上述楷体加粗内容。
（二） 如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响。
淮安经济技术开发区目前产业用地储备充沛，若本次土地拍卖不成功，淮安经济技术开发区管理委员会将进行协调。如发行人用协调地块用于募投项目建设，将根据新地块对项目的用电、污水管网规划进行微调，实施计划会因为协调地块拍卖导致时间后移，项目效益会因为地块面积的微调造成一定影响。因此，发行人采用协调地块用于募投项目建设对项目的选址、用电、污水管网、实施计划及效益情况构成一定影响但不构成实质性影响。
发行人已在招股说明书“第四节 风险因素”之“四、（一）募投项目土地使用权取得风险”中补充披露发行人募投项目土地使用权取得的风险，具体见如下楷体加粗内容：
“（一） 募投项目土地使用权取得的风险
富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目的实施地点位于淮安经济技术开发区深圳东路以南、景秀路以东。发行人的全资子公司富扬电子已经与淮安经济技术开发区管理委员会于 2021 年 1 月签署了《项目投资协议书》，约定发行人应通过报名竞买方式，对该宗用地使用权公开出让进行竞价交易并受让，该宗用地性质为工业用地，使用年限为 50 年。
2022 年 1 月 24 日，淮安经济技术开发区管理委员会向富扬电子出具《关于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目用地进展情况的说明》， 目前涉及本项目用地指标的“土地征收成片开发方案”已获江苏省自然资源厅批准，淮安市自然资源和规划局已完成本项目的土地预审工作，后续按照流程将推进土地挂牌等手续，预计将于 2022 年上半年完成土地出让。
截至本招股说明书签署日，前述土地“招拍挂”程序尚未进行，发行人尚未取得相应的土地使用权证书或签署相关土地出让合同，发行人取得该地块相应的土地使用权仍存在一定不确定性。”
二、请保荐人、发行人律师发表明确意见。
（一） 核查过程
1、取得江苏省自然资源厅出具的苏自然资函[2021]964 号《江苏省自然资源厅关于批准淮安市清江浦区 2021-01 号等 8 个土地征收成片开发方案的函》；
2、取得淮安经济技术开发区管理委员会及淮安经济技术开发区党政办公室向富扬电子出具《关于富扬电子电磁屏蔽及其他相关材料生产项目用地进展情况的说明》；
3、取得淮安市自然资源和规划局出具的《建设项目用地预审与选址意见书》。
（二） 核查结论
经核查，保荐人、发行人律师认为：
发行人已按照《首发业务若干问题解答（2020 年 6 月修订）》问题 18 的要求，在招股说明书中披露了募投用地的计划、取得土地的具体安排、进度等，募投项目用地符合当地政府关于土地政策、城市规划等相关法律法规要求，不存在无法落实的风险。
淮安经济技术开发区目前产业用地储备充沛，若本次土地拍卖不成功，淮安经济技术开发区管理委员会将进行协调。发行人采用协调地块用于募投项目建设对项目的选址、用电、污水管网、实施计划及效益情况构成一定影响但不构成实质性影响。
过去证监会一直要求IPO申报前取得募投用地，最近几年有所放开，具体要求：发行人募投用地尚未取得的，需披露募投用地的计划、取得土地的具体安排、进度等。保荐机构、发行人律师需对募投用地是否符合土地政策、城市规划、募投用地落实的风险等进行核查并发表明确意见。
但实践中，凡是申报前未落实土地的，必定会引起监管机构的高度关注。IPO募投可研机构立本研究通过分析汇总监管机构的审核意见如下：
一、募投项目用地要求 IPO募投项目用地政策：从硬性要求转变为非硬性要求 1. IPO审核政策情况变化 在既往IPO审核要求中，企业原则上需要取得募投项目相应的权属证书。例如，在2010年保代培训中，窗口指导意见明确要求：“募投资金用于非房地产项目的，所涉及的土地使用权应该已经落实：以出让方式取得的，应签订合同、足额缴纳出让金、并办理登记手续；以购买方式取得的，应签订合同并办理登记手续；租赁取得的，应签订合同并办理必要的登记手续；作价入股方式取得的，应办理了必要的登记手续。” 但近年来，从审核政策层面，募投项目拿地要求也发生了变化，监管部门原则上并未再将取得募投项目用地产权证书作为硬性要求，具体如下： 上市板块 时间 规定名称 主要内容 主板、中小板 2018年6月 《首发审核非财务知识问答》 发行人募投用地是否取得不做硬性要求，但需要披露募投项目用地的计划、拿地的具体安排、进度等。保荐机构、发行人律师需对募投用地是否符合土地政策、城市规划、募投用地落实的风险等进行核查并发表明确意见。 2019年3月、2020年6月修订 《首发业务若干问题解答》 与《首发审核非财务知识问答》观点基本保持一致 创业板（注册制改革） 2020年6月 《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》 发行人应当披露募投项目用地的计划、取得土地的具体安排、进度，是否符合土地政策、城市规划，募投项目用地落实的风险；如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响等。保荐人及发行人律师应当进行核查并发表意见。如募投项目用地涉及不符合国家土地法律法规政策情形的，保荐人及发行人律师应当审慎发表意见。 根据上表可见，拟申报企业是否取得募投用地不再作为硬性要求，但需要详细披露拿地安排及相关进度，2020年6月深圳证券交易所颁布的创业板审核问答中也提出，如果无法取得募投项目用地，还应当披露拟采取的替代措施。 2. 近期IPO案例实证分析 既往IPO审核案例中，监管部门常常关注到企业募投项目用地的取得进展、安排等，企业原则上应当取得募投项目用地权属证书或取得权属证书不存在实质性障碍。若申报时虽然未取得募投用地权属证书，但在上会审核前能够取得，原则上也不构成审核障碍。例如：2017年12月过会的新疆火炬（603080）在申报阶段募投项目所需11宗土地中仅1宗取得土地证，其余10宗仅取得了土地主管部门预审意见。但在上会前，新疆火炬均已取得该等11宗土地相应权属证书。 但随着2019年科创板制度实施以来，对于申报企业募投项目用地的审核要求也有一定层面的“松绑”。例如，根据金科环境（688466）2019年5月招股说明书（申报稿）披露，其募投项目用地目前尚未完全落实，仅取得政府出具的相关说明，相关地块儿尚未招拍挂。且截至2020年4月1日取得证监会同意股票发行批复前，金科环境仍未能取得该块土地的权属证书，招股说明书（注册稿）相应披露了募投项目用地尚未落实的风险。 1、星球石墨 根据首轮问询问题23的回复，发行人募投项目用地在取得农转用批文、供地后，可按规定办理土地证书。招股说明书披露，公司本次募集资金的投向涉及较大金额的房产、设备等固定资产以及土地使用权等无形资产的购置。发行人未在回复中说明募集资金用于购置土地使用权的具体情况。 请发行人补充披露相关土地证书办理进度。 请发行人说明本次募集资金用于购置土地使用权的具体情况及计划。 请发行人律师核查上述土地证书取得是否存在实质障碍并发表意见。 2、固安信通 公司列控设备智能制造基地项目、轨道交通技术研发中心建设项目等募投项目的实施地点为河北省廊坊市固安县固安新兴产业园区，目前公司已取得固安县自然资源和规划局用地预审意见（固自然规自[2019]219号），正在履行后续程序。 请发行人补充披露募投用地的拿地计划、取得土地的具体安排、进度等，是否符合土地政策、城市规划，是否存在募投用地落实风险。 请发行人律师核查并发表意见。 3、西力科技 发行人子公司浙江西力2017年取得募投用地。 请发行人说明项目建设进展，项目选址是否存在被征收土地闲置费或被收回的风险，募投用地是否存在落实风险。 请发行人律师核查并发表意见。 4、久日新材 根据发行人及保荐机构对首轮问询第38题的回复，本次募集资金投资项目的建设地点位于山东省东营市东营港经济开发区，项目规划用地304亩，2019年6月发行人已与东营市自然资源局签署《国有建设用地使用权出让合同》，取得第一批120亩建设用地，剩余所需用地184亩尚未取得。 请发行人补充披露如第二批184亩土地使用权未能及时取得对公司正常生产经营及募投项目实施可能产生的影响，是否存在替代措施及其可行性，实施替代措施的成本费用如何承担，对公司经营成果及股东回报是否存在重大不利影响。 请保荐机构和发行人律师核查并发表意见。 5、芯碁微装 招股说明书披露，本次募集资金投入项目实施地点在合肥市高新区长宁大道与明珠大道交口西北地块。发行人已与合肥高新股份有限公司、合肥高新技术产业开发区管理委员会签订了《合肥高新微电子生产基地项目定向开发协议》，能够确保发行人本次募集资金投资项目的用地及厂房。 请发行人说明定向开发厂房的具体合同金额、目前的开发进度、预计交付时间、相关权属是否清晰，是否存在无法按期取得的风险，如是，是否构成本次募投项目推进的实质障碍。 请发行人律师对上述事项进行核查并发表明确意见。 6、紫光照明 根据首轮问询回复，年产80万套工业LED照明灯具及100例照明系统项目为公司核心技术生产线扩建项目，项目选址位于安徽省滁州市南谯工业开发区乌衣园区。公司于2019年8月16日与滁州市南谯工业开发区管委会共同签署了《紫光照明产业园投资协议》，其中约定“公司需要在一期项目投产后第二个财政年度、第三个财政年度达到一定税收总额的经济指标”。发行人已竞得上述土地使用权，目前正在办理国有建设用地使用权登记手续。 请发行人提交《紫光照明产业园投资协议》。 请发行人说明：（1）上述约定中具体的经济指标，是否同时约定有未能达到经济指标的相应罚则或违约条款，对发行人相关土地使用权及持续经营是否构成风险；（2）上述土地使用权办理国有建设有地使用权登记手续的进展，完成相关登记手续是否存在实质性障碍；（3）公司主要生产经营用地位于深圳市，除为运营上述项目而专门设立的项目公司外，公司其余的子公司与分公司均位于深圳市，但上述募投项目用地位于安徽省滁州市的原因及合理性，是否符合公司的经营战略规划。 请发行人律师对（1）（2）进行核查并发表明确意见。 7、艾索信息 招股说明书披露，本次发行上市募投项目建设选址地位于西安高新技术开发区，项目用地申请已获西安市高新区管理委员会批准，并与西安高新技术产业开发区签署了明确意向地块的《招商投资产业类项目协议书》，近期有关部门将启动相关土地挂牌出让程序。发行人尚未取得拟实施募集资金投资项目的土地，暂不具备向当地环保行政主管部门报批或备案建设项目环境影响评价文件的条件，发行人募集资金拟投资项目尚未履行环境影响评价程序及取得相关备案/批复文件。 请发行人补充披露：（1）募投项目用地的拿地计划、取得土地的具体安排、进度等，是否符合土地政策、城市规划，是否存在募投用地落实风险；（2）依照相关规定建设项目环境影响评价所需具备的条件，发行人募投项目实现该等条件的情况或进展，募投项目在环境保护方面是否合规。 请发行人律师核查并发表意见。 8、光环新网 根据申请文件，募投项目长沙绿色云计算基地一期建设用地尚未取得。 请发行人补充披露募投项目用地的计划、取得土地的具体安排、进度，是否符合土地政策、城市规划，募投项目用地落实的风险；如无法取得募投项目用地拟采取的替代措施以及对募投项目实施的影响，并充分披露相关风险。 请保荐人及发行人律师核查并发表明确意见。 9、迈拓股份 申报文件显示，发行人募投项目的实施地点位于南京市江宁区滨江经济开发区天成路以东、中环大道以北。目前，发行人的募投用地“招拍挂”程序尚未进行，发行人取得该地块相应的土地使用权仍存在一定不确定性。 请发行人： （1）补充披露募投用地的计划、取得土地的具体安排和最新进度等内容，并充分揭示相关土地使用权取得的相关风险。 （2）补充说明与前次申报相比募投项目的主要内容变化情况、合法合规情况，变更募投项目而扩展和新增产能的原因和必要性。 请保荐人、发行人律师发表明确意见，并对募投用地是否符合土地政策、城市规划、募投用地落实的风险发表结论性意见。 10、华新环保 2011年1月发行人已按约定向昆明市东川区人民政府缴纳土地款，但由于历史原因，土地的使用权证至今尚未办理完毕。该片土地也是募投项目之一“冰箱线物理拆解、分类收集改扩建项目“的实施地点。上述土地已经昆明市东川区政府批准立项，且该建设用地已取得农用地征转批复，但仍需履行土地招拍挂出让程序，存在无法取得土地所有权证的风险。 请发行人：（1）说明在发行人已缴纳土地款的情况下，云南华再生产经营用地未能办理相关产权证书的具体原因，相关证书办理进展情况，是否存在实质障碍；如未能在审核阶段成功办理产权证书，是否需对募集资金项目进行调整以及拟采取的应对措施......（4）如无法在短期内办理上述产权证书，请结合该土地或房产的面积占比、产生的收入、毛利、利润情况，评估其对于发行人的重要性，说明是否为生产经营用的主要房产，如是，请分析未办理产权证书对发行人持续经营能力可能产生的影响并提示相关风险。 精选层申报募投项目用地要求：规则层面暂不明确 根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》《全国中小企业股份转让系统精选层挂牌审查问答（一）》等新三板精选层相关规定及已申报案例来看，目前精选层尚无对申报企业募投项目用地事宜存在明确的要求。 2020年6月16日刚刚通过全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“股转公司”）挂牌委员会的方大股份（838163），其募投项目相关用地尚在征拆阶段，但也成功通过挂牌委员会会议。其中，方大股份募投项目用地相关信息披露情况如下： 时间 进展 内容 2020年4月9日 征地启动公告 元氏县人民政府公告了公司募投项目拟用地块的征地启动公告。 2020年4月27日 征地补偿安置公告 元氏县人民政府公告了公司募投项目拟用地块的征地补偿安置公告。 2020年5月11日 方大股份提交精选层申报稿 2020年5月21日 出具募投项目审查意见 河北元氏经济开发区规划建设局向公司出具《关于可变信息标生产线建设项目的审查意见》，同意开展前期活动。 2020年5月26日 出具募投项目用地情况说明 元氏县自然资源和规划局向公司出具《关于可变信息生产线建设项目用地情况的说明》，“你单位关于拟建设可变信息标生产线建设项目用地申请及相关资料收悉。该项目选址位于河北元氏经济开发区北区，拟占用使庄村土地约90.62亩，查阅最新《元氏县土地利用总体规划（2010-2020年）》显示，该地块位于允许建设区内，符合土地规划要求，同意该项目办理前期用地手续。项目在建设前要依法按程序办理相关手续，未经批准不得提前开工建设。” 2020年5月29日 对于募投项目用地出具进一步说明 元氏县自然资源和规划局出具向公司证明：该地块符合国家供地政策和土地管理相关法律法规的规定，符合土地利用总体规划。该地块正在办理土地征收手续，办理程序合法合规，在依法批准供地方案、办理招拍挂出让手续后，若你公司能成功竞得该地块土地使用权并签订土地出让合同后，你单位取得国有土地使用权证不存在实质性法律障碍。 2020年6月9日 方大股份审议稿披露：根据元氏县自然资源和规划局出具的《证明》，募投项目用地正在办理土地征收手续，在依法批准供地方案、办理招拍挂出让手续，公司成功竞得募投项目用地土地使用权后签订土地出让合同，并取得不动产权证。 注1：根据方大股份精选层申报文件披露：“为了避免对募投项目建设产生实质性影响，公司已制定替代性方案。若无法取得或进度较慢，公司将对现有厂区进行规划布局调整，将现有仓库物品置换至附近租赁的周转仓库，将空置出的仓库作为募投项目生产车间。公司现有厂房及仓库主体均为钢结构，现有车间面积为15,030.16平方米，现有仓库面积为10,183.72平方米，将仓库改造成生产车间具有可行性。” 注2：就上述事项，全国股转公司发布问询函关注“关于募投项目根据公开发行说明书，发行人本次公开发行募集资金拟用于可变信息标生产线项目建设，但尚未取得项目用地。请发行人披露取得募投用地的进展情况，如无法取得或进度较慢是否将对募投项目建设产生实质性影响，发行人是否已制定替代性方案。” 方大股份募投项目用地尚在征拆阶段，但其取得了当地自然资源和规划局出具的证明文件。同时，方大股份也披露了替代措施，即若无法取得募投项目相关土地使用权，还可通过在现有厂房改造等方式实施募投项目。可见，该等政府部门出具说明+存在合理替代措施的方式也未被股转公司否定。 二、募投项目审批、备案、环评要求 IPO募投项目相关要求 根据既往IPO审核反馈情况，募投项目的审批/备案手续办理进展以及是否取得环评批复通常是审核关注重点。其中，对于募投项目的审批/备案文件等，也是IPO申报文件之一，关于募投项目相关政府手续的进展还需要相应在招股说明书等文件中披露。此外，科创板以及正在筹备实施的创业板也出台了相关规定，对募投项目的审批/备案手续进行了规定，具体如下： 上市板块 时间 规定名称 主要内容 主板、中小板 2006.05.18 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第9号－－首次公开发行股票并上市申请文件》 第七章 关于本次发行募集资金运用的文件 7－1 募集资金投资项目的审批、核准或备案文件 2015.12.30 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》 第一百零六条 发行人应披露：（二）募集资金原则上应用于主营业务。按投资项目的轻重缓急顺序，列表披露预计募集资金投入的时间进度及项目履行的审批、核准或备案情况； ……（五）采取的环保措施以及环保设备和资金投入情况； 科创板 2019.03.01 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第42号——首次公开发行股票并在科创板上市申请文件》 六、关于本次发行上市募集资金运用的文件 6-2募集资金投资项目的审批、核准或备案文件（如有） 2019.03.01 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第41号——科创板公司招股说明书》 第八十五条 发行人应根据重要性原则披露募集资金运用情况：（四）募集资金运用涉及履行审批、核准或备案程序的，应披露相关的履行情况；（五）募集资金运用涉及环保问题的，应披露可能存在的环保问题、采取的措施及资金投入情况； 创业板 2020.06.12 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第29号——首次公开发行股票并在创业板上市申请文件（2020年修订）》 申请文件包括：6-2募集资金投资项目的审批、核准或备案文件（如有） 2020.06.12 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第28号——创业板公司招股说明书（2020年修订）》 第八十五条 发行人应根据重要性原则披露募集资金运用情况：(四)募集资金运用涉及履行审批、核准或备案程序的，应披露相关的履行情况；(五)募集资金运用涉及环保问题的，应披露可能存在的环保问题、采取的措施及资金投入情况； 根据上表可见，虽然各板块的申报文件均涉及募集资金投资项目的审批、核准或备案文件，但科创板、创业板的申报材料要求中加了“如有”字样。对于该等差异，我们理解可以从两方面解读：一方面，可以理解为若募投项目不需要办理相应的审批/备案手续，则申报时无需提供相应文件；另一方面，也可理解为募投项目审批/备案手续文件不再是申报的必备材料。 在既往实践中，IPO申报时企业办理取得募投项目审批/备案手续文件以及环评批复已成为常态，特别是募投项目审批/备案手续文件通常作为申报材料提交申报。但结合近期科创板审核案例来看，企业申报及提交注册前是否一定需要取得环评批复文件似乎存在一些空间。例如，根据2020年2月上市的某半导体公司科创板上市招股说明书（注册稿）披露，其已取得了立项备案，正在推进募投项目环境影响评价工作。可见，该公司提交证监会注册前，仍未取得环评批复。 精选层募投项目的手续办理要求 根据全国股转公司发布的《全国中小企业股份转让系统股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌业务指南1号——申报与审查》，精选层申报文件包括：“6-1募集资金投资项目的审批、核准或备案文件（如有）”。其表述与科创板、创业板的保持了一致。 结合精选层申报案例来看，少数精选层企业也在申报时也尚未办理募投项目/备案手续及/或环评手续。例如：（1）根据森萱医药2020年6月1日《公开发行说明书（申报稿）》披露，公司特色原料药新、改、扩建设项目备案及环评批复备案事宜尚在办理之中；（2）根据三友科技2020年6月2日《公开发行说明书（申报稿）》披露，其已与环评机构签订环评合同，环评手续正在办理当中。 小结 随着注册制改革以来，以信息披露为核心的理念不断在市场上体现和推动。对于既往IPO项目中较为关注的募投项目拿地以及募投项目审批/备案手续、环评批复文件是否取得等问题，在近期的实践中也显得更为灵活。我们理解，这种变化是非常积极的，也非常切合科创板、创业板的定位。因为对于许多创新型的企业而言，不少的募投项目并非传统意义上需要破土动工的工程建设或者固定资产投资项目，可能在日常经营中本就无需履行审批、备案乃至环评程序，甚至有些主管机关也认为是无需办理的；而且募投项目所需土地也可以通过多种灵活的方式解决。在过往审核制下，一些项目为了满足审核要求而主动要求办理各种审批备案流程，或者增加固定资产投资，可能在一定程度上增加了企业项目成本。注册制的落实将精简优化发行条件，募集资金的使用可以更加高效，企业的精力也可以更多的聚焦于如何合规地发展主营业务。这也正是注册制的积极意义所在。
立本研究的IPO募投可研服务：
上市募投可行性研究报告或再融资可行性研究报告指企业为实现招商引资、投资合作、政府立项、银行贷款等目的而计划上市募投所常用的专业文档，主要对项目实施的可能性、有效性、如何实施、相关技术方案及财务效果进行具体、深入、细致的技术论证和经济评价，以求确定一个在技术上合理、经济上合算的最优方案和最佳时机而写的书面报告。
我们的企业上市募投项目可行性研究报告内容包括：上市前咨询业务（包括：明确企业核心产业竞争力、行业发展趋势、企业竞争状态）、企业核心产业竞争力提升策略制定、企业上市前私募及兼并重组指导、企业IPO报告编制、上市后资金投向决策支持、上市后企业战略变动决策支持等。
专业团队：立本金融服务集团项目投资分析团队由行业资深专家、博士、高级工程师、注册会计师、造价师、咨询师等专业人士组成的项目小组，为您编制专业的、高水准的项目可行性研究报告。
丰富经验：我们的项目团队成员参与了上百个项目的可行性研究报告编制调研工作，为项目方圆满实现了编制报告的目标，诸如项目立项、申请资金、申请用地、银行贷款、投融资、进行环评、申请设备配置单、上市募资及工商注册等。
1、根据上市审批机构审核思路和企业自身特点为准上市企业筛选和设计募投项目；
2、论证募投项目实施的有利条件、可行性及必要性；
3、为募投项目的审批、核准或备案提供项目可行性研究报告；
4、协助准上市企业将募投项目在发改委进行备案；
5、协助券商撰写招股说明书中“第十一节募集资金运用”章节的内容；
6、协助券商做好证监会要求的关于“募集资金运用”章节的工作底稿；
7、协助准上市企业把握募投项目实施时机并及时进行相关准备工作；
8、向上市审批机构描述准上市企业募投项目前景、盈利预期及相应财务指标；
9、向上市审批机构描述募投项目的风险及应对或控制措施。
